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  수익보다 손실에 더 민감해지는 시점의 심리 구조 투자를 시작했을 때 투자자의 관심은 대체로 수익에 맞춰져 있다. 계좌가 오르면 기대감이 커지고, 일시적인 하락은 장기적인 과정의 일부로 받아들여진다. 그러나 일정 시점을 지나면 같은 투자자라도 전혀 다른 반응을 보이기 시작한다. 과거에는 크게 신경 쓰지 않던 변동이 불편해지고, 수익보다 손실이 훨씬 크게 체감된다. 이 변화는 투자자의 의지가 약해졌기 때문도, 시장이 특별히 나빠졌기 때문도 아니다. 이는 투자 경험이 축적되면서 자연스럽게 발생하는 심리 구조의 변화이며, 많은 투자 판단 오류가 이 시점에서 시작된다. 이 글은 수익보다 손실에 더 민감해지는 시점에 투자자의 내부에서 어떤 심리적 전환이 일어나는지, 그리고 그 구조가 판단을 어떻게 바꾸는지를 단계적으로 설명한다. 손실 민감성은 인간의 기본 반응에서 출발한다 사람은 동일한 크기의 이익과 손실을 동일하게 인식하지 않는다. 손실은 이익보다 훨씬 강한 감정 반응을 유발한다. 이는 투자 영역에 국한된 현상이 아니라, 일상적인 의사결정 전반에서 관찰되는 특징이다. 투자 초반에는 이 손실 민감성이 상대적으로 약하게 느껴진다. 이유는 간단하다. 아직 잃을 것이 많지 않기 때문이다. 초기 자금 규모가 작고, 계좌의 성과가 누적되지 않은 상태에서는 변동성이 심리적으로 덜 부담스럽다. 그러나 시간이 지나 자산이 쌓이고, 투자 결과가 의미 있는 숫자로 인식되기 시작하면 손실에 대한 민감성은 자연스럽게 강화된다. 이 변화는 비정상이 아니라 매우 정상적인 반응이다. 계좌의 성격이 ‘성장 대상’에서 ‘보존 대상’으로 바뀌는 순간 수익보다 손실에 민감해지는 가장 중요한 전환점은 계좌에 대한 인식 변화다. 투자 초반의 계좌는 가능성을 시험하는 도구에 가깝다. 변동은 실험의 일부이고, 하락은 학습 비용처럼 받아들여진다. 그러나 일정 시간이 지나 계좌가 누적된 결과물로 인식되기 시작하면 상황은 달라진다. 계좌는 더 이상 키워야 할 대상이 아니라, 지켜야 할 대...